成长股和价值股有区别吗？

今天，A股三大指数缩量小幅上涨，其中，沪指涨0.39%，收报3296.47点；深证成指涨0.32%，收报11127.04点；创业板指涨0.07%，收报2280.15点。今天大盘给点阳光，符合量化模型的公司又是一片大涨，如下图：目前Ａ股市场受到两方面因素制约：1、中美关系的发展。当出现缓和迹象时，Ａ股就会上涨；当出现摩擦加剧时，Ａ股就会跌。2、 人民币的波动。人民币的合理价格在6.96这个区间，当人民币突破6.96之后，Ａ股会跟着人民币的走势走，贬值就会跌，升值就会涨，当人民币回落到6.96之下后，Ａ股才会回归正常。大部分人在Ａ股赚不到钱，是因为不知道自己的投资目标是什么。所以投资的第一步是把目标明确，在没明确目标之前，你做的都是无用功。应该把自己想要的目标写在本子上，每天看三次，这样就可以实现自己的投资目标了。同时，只有每天看三次，你才知道自己真正想要实现的目标是什么，就可以不断优化，不断精进。当你把自己的投资目标优化到极致的时候，才是真正投资的开始，然后把自己的投资目标流程化，模型化，这样就可以百分百的实现。成长股和价值股有区别吗？巴菲特说：成长和价值是不可区分的，它们是同一个等式的一部分，或者说，成长是价值等式的一部分。因此，我们的立场是，不存在成长股或价值股，但分析师通常将它们描述为两种截然不同的股票。通常，成长是一个积极因素，但只有当它能用现在增加的资本，以一个比当前利率高得多的速度，在未来增加更多的自由现金的时候，成长对价值才是积极的。正如我在飞行安全公司提到的，我们今年将购买价值2亿美元的模拟器，我们的折旧可能在7000万美元左右，我们将在折旧基础上另外投入1.3亿美元到这个业务中。这可能是好事，也可能是坏事，它是成长型企业。这是毫无疑问的，年底我们会有更多的模拟器。但这是好是坏，取决于我们在这段时间里投入的1.3亿美元未来产生的收入。所以，如果你告诉我，你的公司将会发展到天上去，这不是很好吗？我的答案是我不知道，这到底好不好，要直到我知道增长带来的经济意义是什么？即今天你要投入多少，以后你会从今天的投入中收获多少。最典型的例子就是航空业，自莱特兄弟起飞以来，航空业一直在增长，但这种增长对资本是最糟糕的事情。这对美国公众来说是件好事，但增长一直是航空业的祸根，因为越来越多的资本投入了该行业，回报却不足。而喜诗糖果的增长就非常好，因为销售更多的糖果只需要相对较少的增量投资，高ＲＯＥ下的高成长才有价值，低ＲＯＥ下的高成长可能是价值毁灭。成长，我在一些年度报告中讨论过成长是等式的一部分，但是任何人告诉你，“你应该把钱投在成长股或价值股上”，这些人都是不懂投资的。如果你从1965年开始就要求华尔街的分析师们，将伯克希尔按年分类这是是成长股还是价值股，谁知道分析师们会怎么说呢。但是，真正的问题是，我们现在试图投入资本来获得更多的资本，我们现在试图投入现金来获得更多的现金。如果你这样做，生意显然会增长，你可以称之为价值，也可以称之为成长，但它们不是两个不同的类别股票。当我听到大家说：“现在是时候从成长股转向价值股了”之类的话时，我就会退缩，因为这根本说不通