第5章：价值投资分为四大门派，任选其一就能长期稳赚不赔

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本文是价值投资系列第5章：价值投资分为四大门派，任选其一就能长期稳赚不赔前言：前面第4章我提到了世界公认的“股神”巴菲特赚470万倍的奥秘是复利，那么其他类型的价值投资者呢，他们又是用的什么方法稳定盈利呢呢？正文：众所周知，金庸武侠小说里面有很多门派，武功招式各不相同，但是能在江湖上闯出名头的基本上都有镇派绝学。价值投资领域也是一样，有很多大师取得了惊人的业绩，方法各不相同，我根据大师们的体系将他们划分为四大门派，大家可以根据自身的特点选择合适的门派。一：“武当派”——巴菲特、芒格“赛道”体系首先最知名的当然是巴菲特、芒格了，巴菲特的投资理念就是寻找最具有竞争优势的、在未来能长期获得优厚回报的企业，并长期持有。用简单的话概括就是“湿雪长坡”，选股优先看重商业模式。“湿雪”指的就是企业基本面非常优秀，一般是行业龙头或者有强大的品牌效应等，“长坡”就是有很强的护城河，竞争对手短期内不可能超过它，保证它在未来能继续创造超高收益。知名投资人段永平，国内的公募基金经理如“酒皇”张坤、“药王”葛兰等都是“武当派”的代表。适合哪些人学习：如果你是对实体企业经营有着十几年很深刻的理解，对企业商业模式、护城河、竞争格局、行业上下游、企业文化、政策面等明面暗里的东西都了如指掌的话，这种模式能获取最高的收益。商业模式也就是前几年最火的名词“赛道”。低风险高收益。此模式的缺点：需要有很强的商业分析能力，一般都是长期持有几年至几十年，高收益高回撤。对一般人来说很难，需要时间的沉淀。二：“少林派”——格雷厄姆、施洛斯“捡烟蒂”体系俗话说天下武功出少林，有武当的地方肯定有少林派。事实上，格雷厄姆一生桃李满天下，号称“华尔街教父”，创造了“价值投资”这一个理念，基本上所有做价值投资的人最初的理念都是来自于格雷厄姆的思想，后来演变成各种门派。他在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。最著名的弟子就是巴菲特，而施洛斯是巴菲特的师兄，邓普顿是巴菲特的师弟。这个门派强调“捡烟蒂”，选股最看重估值，强调以1毛钱买入2毛钱的东西，尽量买便宜的股票，并且坚决要分散来规避风险。（后期施洛斯忍受不了老师格雷厄姆过于保守的风格，自立门户，才有了48年1200倍的傲人战绩）国内知名公募基金经理曹名长就是“少林派”的代表。适合哪些人学习：有耐心的人，愿意分散买股的人，对风险意识很强的人。低风险高收益。此模式的缺点：在疯牛或者极端分裂的结构性行情时候，分散的收益不如集中押宝的收益高。也就是牛市的时候跑不过别人，这个时候就考验你的耐心，能不能忍受几个月甚至1-2年收益跑不过别人。三：“丐帮”——费雪成长股体系“丐帮”号称中原第一大帮，弟子遍布天下，实力可与少林、武当抗衡。这个门派以菲利普A费雪为代表，看重企业的盈利增速，挖掘成长股，选股都是以企业的成长性、盈利天花板为模型去衡量，在企业高速发展的过程中，追求股价的暴涨盈利。对估值不是很看重，因为成长股高速增长的盈利会消化估值。国内公募基金经理如刘格菘（半导体）崔宸龙（新能源）是“丐帮”的代表人物。适合哪些人学习：对行业趋势、国家政策比较敏感，能提前发掘股票周期盈利拐点，适合在某一个行业有很多年经验，能识别成长股的人。高风险高收益。此模式的缺点：挖掘成长股需要该行业的专业知识，比较有难度，有点像风投，风险比较大。四“华山派”——林奇、邓普顿逆向投资体系“华山派”在笑傲江湖中由一个二流门派最后成长到江湖上数一数二的龙头门派，得益于“伪君子”的逆向思维，示弱。这个门派以邓普顿、彼得林奇为代表，喜欢逆向投资，投资困境反转股，在几乎所有人都不看好的情况下便宜买入，等待企业回归正常正常赚取巨额收益。国内公募基金经理姜城、丘栋荣是“华山派”的代表。逆向投资，顾名思义就是与绝大部分人的思想相反，像一些快要破产的股票，或者遭受灭顶之灾的股票，比如受“塑化剂”影响的茅台，受“三聚氰胺”影响的伊利，受金融危机影响差点破产的花旗银行等等，这个时候买入日后都会获利数倍到数十倍。然而在当时的情况下有几个人敢买入而且是重仓？适合哪些人学习：逻辑思维分析能力很强的人，心理素质很强大的人。高风险高收益。此模式的缺点：一旦看走眼，买的股票也有可能破产遭受重大损失，风险很大。四大门派各有优缺点，当然了，每个门派的人也不是完全只有一种投资模式，只是说大部分股票收益都是用的自己门派的代表模式。比如巴菲特自己也说他是80%的格雷厄姆+20%费雪，虽然巴菲特最看重商业模式，但是他同时也会注重选股的估值。巴菲特近几年买日本的几大商社实际上也是格雷厄姆捡烟蒂的模式，并没有固定死守赛道模式。像邓普顿逆向投资体系实际上跟施洛斯模式也有相似之处，都是低估的时候，分批分散买入，降低风险，获取收益，只是侧重点不同。我目前的体系采用的就是施洛斯分散模式，但是选股兼具了巴菲特的成长概念，并非一味的追求低价买普通的公司。大家也可以根据自己的资金量、性格特点、耐心程度、风险承受能力去调整吸收各种模式的特点，最后搭配出最适合自己的投资体系即可。全文完。点此了解我的体系：整整十年，我才有了自己的投资体系！预告：第6章会讨论怎么选股，看哪些指标，选股和选老婆有什么区别？后面关于价值投资选股、估值、卖点、商业模式研究等等都会陆续推出。大家记得帮忙关注，点赞，转发哈！价值投资知识系列，每周更新1-2章。觉得有用的话可以分享给亲朋好友，让更多的人了解、学习、使用价值投资稳定盈利。谢谢！