两会概念股

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随着两会的临近，我们节后陆续梳理了科技（芯片、信创）、农业（转基因）、军工、碳中和四个两会概念方向，这四个方向近期持续活跃于市场。

2月18日（周四），节后第一个交易日，高位抱团股大跌带动指数大跌，而以8寸晶圆产业链为代表的科技方向逆市大涨，农业转基因方向当天也大幅上涨。

2月19日（周五），高位抱团股继续带领指数大幅震荡，而农业转基因方向逆市大涨。

2月22日（周一），高位抱团股再次大幅杀跌，而农业转基因方向继续逆市大涨，碳中和受益的周期方向也大涨。

2月23日（周二），高位抱团股继续下跌，军工方向逆市上涨。

2月24日（周三），高位抱团股继续下跌，科技方向休整之后再次逆市上涨。

2月25日（周四），全市场普遍下跌。

2月26日（周五），高位抱团股继续下跌，碳中和受益的环保方向、农业转基因方向逆市大涨。

3月1日（周一），全市场普涨，高位抱团股反弹，科技之8寸晶圆产业链领涨，农业、军工以及碳中和受益的环保、周期、可降解塑料等方向均表现亮眼。

整体来看，节后至今8个交易日，由于高位抱团股的持续调整，指数呈趋势下跌，今天才有小幅反弹；而两会概念的四个核心方向——科技、农业、军工、碳中和却持续活跃于市场。

下文带大伙儿回顾下我们近期的文章，并更新下行业最新的变化。

四大方向逻辑跟踪

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两会之科技：从此前的《十四五规划建议》到中央经济工作会议等文件来看，今年科技将是两会的“重头戏”之一。

2月18日，节后第一天我们就发文《重磅会议来了，敲黑板！》提示了全国两会召开在即，并且指出芯片、信创仍是政策核心支持方向，尤其是当前解决8寸晶圆全产业链产能紧缺是迫在眉睫之事。

2月19日《彩，有个方向发酵了！》一文解读“两会政策预期方向发酵”，并再次梳理科技的核心分支方向。

补充一个3月1日（今天）盘后出来的新消息：中芯国际14nm及以上制程设备获得美国的供应许可。

在本次获批之前，由于美国的限制，中芯国际只能发展28nm以上成熟制程产线。中芯国际此时获得设备供应许可，不仅意味着中芯国际本身在14nm及以上成熟制程产线扩产将不再受限，而且对国内其他成熟制程半导体加工厂商（如存储芯片供应商合肥长鑫、长江存储）也释放了利好信号，降低了此类厂商未来受到美国设备、材料出口限制的可能性。

设备限制的放开将加速中芯国际、长鑫、长存的扩产进程，从而提升芯片产业链的需求预期。

两会之农业转基因：转基因技术作为种子行业的“卡脖子”技术，两会之后相关政策或将加速落地。

2月20日《重磅会议来临，农业“卡脖子”看什么？》一文详细解读农业转基因的两会预期，并指出：去年经济工作会议以来，转基因育种相关技术获得高度重视，相关政策正在加速推进，两会可能是个重要的政策落地窗口。

两会之军工：随着两会的临近，国防军工将迎来政策的催化，两会国防军费预算和十四五产业规划都将陆续出炉。

2月23日《国资委：加大国防军工投入！》一文详细解读了国资委的最新讲话，并分析了军工的两会预期：

一是国防军费，每年两会上的国防军费支出预算都是军工产业的风向标，此前国防部曾表示我国“国防实力与经济实力不匹配”，说明我国国防建设会迎来加速发展，国防军费也有进一步提升的空间。

二是十四五军工产业规划。2021年是“十四五”的开局之年，“十四五”规划也必然成为今年两会的一项重点，所以今年的两会尤为重要。从已经出台的一些“十四五”文件来看，“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等已经成为军工下一个五年的关键词，不排除今年的军工产业十四五规划会出超预期的内容。

补充一个3月1日（今天）盘后出来的新消息：C919大型客机购机合同正式签署。

C919飞机于2008年开始研制，2015年11月2日完成总装下线，2017年5月5日成功首飞，目前共有6架C919飞机进行取证试飞。随着C919完成适航取证，未来将快速进入批产阶段。

1月25日，新闻报道2021年上海将推动国产大飞机C919取得适航证并交付首架，本次购机合同是对C919研发交付的进一步落地。据中国商飞和波音公司的市场预测，未来每年C919国内交付量有望达到100架，价值约为80亿美元，大飞机产业链有望迎来快速发展。

两会之碳中和：自去年9月提出“碳中和”时间表以来，国内相关政策在加速推动，碳中和将成为两会重要议题之一。

2月26日下午，我们发文《碳中和，大战略！》解读碳中和的两会政策预期，并详细分析了碳中和对行业的影响，尤其是环保方向。

2月27日《碳中和，新一轮供给侧改革！》一文则重点解读了碳中和政策对周期行业的影响，并指出：由于中国当前的碳排放更加集中于工业生产活动，这就使得中国要减少碳排放、实现碳中和，就必须将政策着力于工业生产端的减碳，那么将会带来上游周期行业的新一轮供给侧改革。文章中分析的钢铁、煤炭行业今天都有表现。

补充一个3月1日（今天）盘后出来的新消息：内蒙古地区的十四五规划指出控制高耗能行业产能规模，并计划今年起不再审批焦炭、纯碱等新增产能项目。

该十四五规划内容印证了我们对周期行业的判断，在碳中和、能耗双控的目标下，周期行业的供给必然会迎来新一轮供给侧改革，部分高耗能、高碳排放行业的产能投放会进一步收紧，从而优化行业供需格局。

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