价值投资：你需要了解的长期稳定回报的投资策略
ailucy 2023年05月31日 星期三 上午 0:13
你是否想过，为什么有些人能够在股市中赚得盆满钵满，而有些人却只能亏得一塌糊涂？
你是否想过，为什么有些投资者能够在不断变化的市场中保持冷静和理性，而有些投资者却只能被情绪和贪婪所左右？
如果你想知道这些问题的答案，那么你就需要了解一种叫做价值投资的投资方法。
价值投资是一种寻找低估的优质企业，并长期持有的投资策略。
它是由本杰明·格雷厄姆在上世纪三十年代提出的，并著有《聪明的投资者》一书，被认为是股票分析领域最重要的著作。
价值投资的代表人物包括沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇等，他们都是世界上最成功的投资者之一。
具体来说，价值投资是一种基于价值规律而不断追求高成长、低估值并循序渐进、借助股价波动来可续增加投资收益的投资行为。
目前通常用于股市及大宗商品投资。
价值投资的核心思想是测算公司的价值，然后将公司的股价和价值进行比较，以此作为投资的决策依据。
一般来说，价值投资有以下几个特点和优势：
1.价值投资是回归到“投资本质”的方法，即买股票就是买公司。
价值投资者只关注公司的内在价值，而不受市场情绪、热点、噪音等干扰。
2.价值投资是一种长期持有的策略，不追求短期的投机利润，而是分享公司的长期利润增长。
这样可以避免频繁交易带来的成本和风险，也可以享受复利效应。
3.价值投资是一种低风险高收益的策略，因为价值投资者会寻找那些市场价格低于其内在价值的股票，这样就有了一个“安全边际”，即即使公司业绩出现波动或市场出现变化，也不会造成太大的损失。
同时，如果公司业绩改善或市场重新认识到公司的价值，股票价格就会上涨，从而获得较高的收益。
那么，有哪些价值投资的成功案例呢？
这里我简单为大家分享两个：
一个案例是巴菲特投资可口可乐。
巴菲特在1988年开始买入可口可乐的股票，当时可口可乐的市值是150亿美元左右，而巴菲特根据自己对公司未来现金流的估算，认为可口可乐的内在价值至少是200亿美元以上，甚至可能高达400亿美元以上。
他看中了可口可乐强大的品牌优势、高毛利率、低资本开支、稳定增长的业务模式，并预见了可口可乐在全球市场的扩张潜力。
他一直持有可口可乐的股票至今，目前可口可乐的市值已经超过2000亿美元，巴菲特的投资回报超过了10倍。
另一个案例是腾讯投资游戏公司。
腾讯不断寻找全球市场上最具竞争力的游戏产品，进行少数股权投资，并与被投团队进行深入的产品合作。
比如在游戏领域，腾讯投资建立了一套从海外获取产品、在中国市场成功推广，反哺公司让其升值的模式。
腾讯曾投资过Supercell、Epic Games、Riot Games等知名游戏公司，获得了巨大的回报。
这里我们不得不提到价值投资的代表人物“巴菲特”，他在选择投资对象时，会遵循以下几个原则，我觉得值得我们学习借鉴：
1.只选好公司：
好公司的定义就是能够持续赚钱并具有竞争优势（护城河）的公司。
巴菲特喜欢那些产品或服务简单易懂、市场需求稳定、盈利能力强、财务状况健康、管理层诚实能干的公司。
比如可口可乐，苹果公司等。
用一句他的名言来说就是：“我们只买那些，即使股市明天关闭五年也无所谓的股票。”
2.以合理价格买入：
合理价格指的是低于或等于公司内在价值的价格。
巴菲特会根据自己对公司未来现金流的估算来计算公司内在价值，并在市场出现低估时大手笔买入。
3.长期持有：
巴菲特认为“如果一只股票你不想持有十年，那就一秒钟也不要持有”。
他不会因为市场波动而轻易卖出股票，而是耐心等待市场重新认识到公司的价值，并分享公司长期利润增长。
巴菲特通过这种方法，在过去半个多世纪里取得了惊人的成绩。他从1956年开始管理伯克希尔·哈撒韦时每股只有19美元，到2020年底每股已经达到了347,815美元，年化复合增长率高达20%左右。
那么，我们应该怎么学习价值投资呢？
其实，价值投资的实践方法有很多，不同的价值投资者可能有不同的风格和技巧。
但是，一般来说，价值投资的实践方法可以归纳为以下几个步骤：
寻找低估值或基本面良好的股票。
这可以通过分析财务报表、行业趋势、市场情绪等因素来进行。一些常用的指标包括市盈率、市净率、股息率、净资产收益率等。
估算股票的内在价值。
这是价值投资的核心，也是最难的部分。
内在价值是指股票背后公司的真实价值，它可能与市场价格有很大的偏差。
估算内在价值的方法有很多，比较常见的有现金流折现法、相对估值法、特许经营权法等。
计算安全边际。
安全边际是指股票的内在价值与市场价格之间的差距，它可以反映股票的风险和回报潜力。
一般来说，安全边际越大，股票越具有吸引力。
安全边际的大小取决于投资者对公司和行业的判断和信心。
买入和持有低估值股票。
当股票的市场价格明显低于其内在价值时，价值投资者会买入并长期持有，等待市场价格回归到内在价值水平或更高。
这需要投资者有耐心和信念，不被市场波动所干扰。
卖出和调整投资组合。
当股票的市场价格明显高于其内在价值时，价值投资者会卖出并获利，或者将资金转移到其他更有价值的股票上。
这需要投资者有纪律和决断力，不被贪婪或恐惧所左右。
总而言之，价值投资是一种以公司的内在价值为导向，以市场价格与价值的偏离为机会，以安全边际为保障，以长期持有为策略的投资方法。
它是一种理性、保守、稳健的投资理念，也是一种反人性、反市场、反潮流的投资行为。
价值投资者不追求短期的利润，而是追求长期的财富增长。
不过，价值投资并不是一种简单的公式或者套路，它需要投资者有深厚的知识储备、严谨的逻辑思维、客观的判断力、坚定的信念和耐心。
价值投资也不是一种万能的灵丹妙药，它有自己的局限性和风险。
价值投资者需要面对市场价格与价值之间的时间差、估值误差、公司业绩变化等不确定因素。
价值投资者也需要不断地学习和更新自己的知识和观点，适应时代的变化和机遇。
本文内容来自网络，仅供学习、参考、了解，不作为投资建议。股市有风险，投资需谨慎！