真正的价值投资何在

价值投资起源于美国，从上个世纪90年代来到中国，那么中国到底有没有价值投资。

众说纷纭。

真正的价值投资是以低于价值的价格买入，长期持有到价格远高于内在价值，然后卖出。

我理解这是中国式价值投资。

不仅局限于中国，美国也同样适用。

经过一轮又一轮的买入卖出，最终市值增长。

那么既然投资如此简单，为何会有这么多亏损。

实际上关键在于判断价值和价格的匹配。

其实我们都可以克服内心的贪婪和恐惧，只是在期间，无法识别价格和价值的关系。这是一个长期修炼的学习。

巴菲特告诉过自由现金流折现估值方法，但是他始终没有给出具体的方法，世界上究竟有没有这种方法，不得而知。

所以我们只能模糊的判断，大致市场便宜的时候，慢慢定投买入，将成本控制在一个相对低的区间，在大致市场昂贵的时候，慢慢卖出，将卖出价格控制在一个相对高的区间。

长期坚持，复利增值。

其中标普500属于美国大盘。

如何买入，想必是一个很好解决的问题，低估买入，比如上证指数跌破3000点，比如沪深300在4000点以下，比如全市场指数市盈率百分位20%以下。

在这种位置慢慢买入。

长期持有到下一轮牛市高位。

这个高位是参考沪深300的，预计下一轮高位沪深300会涨到5500到6500之间，大致这个位置考虑卖掉。

当然，基金本身有分红，长期持有现金分红，基金并未到达这种高位，可以一直拿着。

长线卧倒不动只是手段，不是目的，为了在将来的某一刻实现真正的价值兑现。

当我们忽略短期波动，只关注基金价值本身，投资就容易多了。

只管低位积累，牛市何时到来，并不在意。

不考虑情绪和估值的变化，这类优质基金的持仓股票长期年化在7%，如果低位买入，不考虑估值的变化，10年时间最少也可以翻一倍。

这是建立在长期的基础上。

10年10倍的目标过于宏达，下一个10年，至少收益率一倍。

在长期的基础上，辅助短期网格，中期波段，无论长、短、中，都可以从容应对。

你如何理解，最终决定了行动。认知和行动，关键在于认知，有何种认识，就会有何种行动，行动不到位，往往是认知不够。

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