3300点为何总攻不破 三个重要原因！边风炜:缩量并不意味行情结束

上证指数正围绕3300点整数大关拉锯，市场在等待第一批实施注册制后上市的主板新股亮相。第一家亮相的公司有标志性意义。所以，在箱体整理之后，大盘应该还有一波向上行情，3300点则有望成为新的起跳点。今年二季度主板注册制新股将闪亮登场，其是否会产生一波向上攻势当拭目以待。

3300点关口为什么总是得而复失，无功而返？

　　有一种说法是市场担忧全面注册制实行后，新股将会大量增加，从心理层面上说，这可能是原因之一。

　　另一方面，2月1日全面注册制启动后，以主板股票为主的沪指从3255点到3267点，微涨12点；可 创业板指却连开 4根周阴线，从2580点跌至2429点，跌幅6%；科创板指也跌了2.5%。按说主板注册制与双创板没有直接关系，它俩为什么跌？在笔者看来，原因可能是目前科创板估值50-60倍，创业板也有30多倍，而主板仅十几倍，都是注册制，双创为什么那么高？而且一级市场的双创新股更是动辄80-90甚至上百倍的估值。

　第二个原因是，自ChatGPT基本熄火后，市场缺乏新的热点。不管是最高层还是亿万股民大众，都知道A股的前景在科技股，尤其是硬核科技和高端制造。可如上述，在沪指上攻3300点之际，双创始终表现不佳，创业板和科创板第一大龙头宁德时代和中芯国际表现低迷，港股科技指数更是连连下跌。这就大大影响了市场人气。

第三个原因是人民币汇率。众所周知，今年以来外资不断净流入。有统计显示，今年1月，仅北向资金净流入就达1412.9亿元，创下沪港通、深港通开通以来单月历史新高。截至2月22日，北向资金2月以来净流入又有近200亿元 (已经大大减少了)。可是，就在21日沪指收盘3308点，眼看3300点就要站稳之际，外资开始净流出了。23日，北向资金净卖出21.5亿，24日净卖出增至50亿！

复盘历史，两会前后A股大概率上涨　　从2011年以来两会前后A股市场表现来看，两会前A股主要宽基指数大概率获得正收益，代表中小市值风格的和指数表现较好，平均上涨2.8%和2.4%。两会期间，A股各大宽基指数历史平均收益均为负，下跌概率较大；其中，创业板指和中证1000指数相对抗跌，上证50及为代表的大盘价值跌幅较大，平均下跌1.5%。两会后一周，从平均涨跌幅来看，各大宽基指数均取得正收益，创业板指及中证500、中证1000涨幅居前；上涨概率呈现分化，上证50上涨概率小于50%，而中证1000上涨概率高达75%。整体来看，两会前和两会后A股大概率上涨，两会期间则呈现下跌；各大宽基指数中，中小盘

指数表现相对占优，在两会期间也表现出抗跌的特征。

沪上知名证券分析师边风炜认为市场在3300点附近已经来回了一周多，多空的分歧虽然依然很大，但市场反而走得越来越平稳。

周四的成交量突然间缩到8,000亿以下，很多人有点紧张，我倒觉得在这个位置不需要放很多的量，不知道为什么跟大家的感觉不一样，很多人感觉是要冲关，一定要放量。我们在以前技术课上经常讲过，放量是意味着分歧的加大，巨大的换手，换手这件事并不一定对多方或者空方有利，所以，其实如果大家对于某一个方向是比较一致的话，是不需要放量的，所以如果在之前已经放过量，那么再度上攻未必是放量好，大家如果想通这个逻辑，这个位置不需要放很大的量，我觉得该放量的位置还远远没有到。

其次，从目前的市场来看，虽然是轮动，很多人觉得赚钱很难，但如果你细看这些结构，你会发现大部分轮动的板块是在底部抬高的，所以，我觉得方向是明确的，只是在方向的路径上是有曲折的，这可以理解，涨的比较多了，而且经济复苏的过程里面大家又有分歧，所以，总体来看我觉得市场走得还蛮健康的。

从这几天盘中来看市场缺一些热点，这些热点我觉得可能要等到3月份，其实整个市场在这一波调整的时候，我们指向的第一个时间点是在2月底和3月初。

大家回顾一下我们当时观点的原因：第一是这一波急涨以后，市场一旦出现调整，一般会有周线的级别，一般不会是日线的；第二在前高3300点附近确实有一定的密集成交；第三港股的上涨速率太快，需要在调整以后有一些平衡。

我们认为在这一波再度启动的时候，要有几个必须要完成的动作：第一，港股必须要企稳，港股是洼地，它不企稳，你就没有逻辑往上大幅度的推升；第二，整个经济的成色要达到一致，虽然现在最近的经济数据、高频数据都很好，但大家都觉得不能持续，我比较乐观，我觉得是能持续的，既然大家都觉得不能，那就看两周，当两周以后的数据春暖花开，那市场就自然水到渠成。

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